2021上半年奢侈品复苏“加速度” 行业分化引发并购潮

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2021上半年奢侈品复苏“加速度” 行业分化引发并购潮

发布时间:2021-08-09 来源:21世纪经济报道

奢侈品行业的复苏愈见强劲。日前,路威酩轩集团(LVMH)、开云集团(Kering)、Prada和爱马仕等奢侈品头部企业陆续公布了2021年第二季度的销售业绩。由于来自中国和美国消费者的强劲需求,行业正迅速走向回暖,甚至取得比疫情前更强劲的业绩。但同时,疫情致使大型和小型奢侈品集团之间分化加剧,预计未来“并购潮”还将延续。

LVMH稳坐龙头

根据旗下拥有品牌Louis Vuitton、Christian Dior和Tiffany的LVMH集团财报显示,第二季度公司总收入为147亿欧元,比受疫情影响前的去年同期收入高出约14%,同比今年更是大涨84%,超出了瑞银分析师对其增长69%的预期。LVMH集团首席执行官Bernard Arnault表示:“我们产品的创造力、高品质和持久性以及推动我们前进的责任感,对于我们成功抵御疫情大流行的影响至关重要。”

从品类上看,LVMH的时装皮具部门大涨74%至138.63亿欧元,与去年第二季度相比增长了约40%。得益于旗下两大核心品牌Louis Vuitton和Dior,以及其他品牌Fendi、Loewe和Celine等销售额和盈利能力创下了历史新高,该品类成为推动集团业绩增长的最大动力。酩悦香槟尤其受到来自欧美消费者的青睐,也带动该品类销售额增长了10%。与去年相比,手表和珠宝部门在第二季度增长了9%(不含Tiffany销售情况),是在第一季度增长1%基础上的“再提速”。

总体而言,LVMH集团上半年的总收入达286.7亿欧元,同比增长了56%,较去年增长了14%。今年前六个月的营业利润与一年前同比增长了四倍多,同样也超出了Refinitiv调查的分析师预期。LVMH表示,集团计划会增加在不同度假胜地中开设的快闪店数量,而且正在翻新一些原有的店面,因为“游客正在回归实体商店”。LVMH财务主管Jean Jacques Guiony坦言,由于集团在利润率上还有不少“回旋的空间”,因此可以在下半年进行更多的投资,而不影响盈利的能力。

私人财富管理咨询公司Bernstein的分析师Luca Solca在一份关于奢侈品实力的研究报告中表示,这是LVMH有史以来最强劲的上半年业绩,他说:“这个季度的财务状况更新,可以更为确认奢侈品行业已经在经历转跌为升的拐点。”

多个品牌成绩耀眼

尽管在销售的反弹程度上,旗下拥有Gucci、Saint Laurent和Bottega Veneta等品牌的开云集团比LVMH集团稍显温和,但其业绩同样超出了此前预期。截至6月30日,得益于Gucci强劲的销售表现,今年开云集团第二季度收入与今年同期相比增长了95%,至41.6亿欧元,几乎翻了一番,较去年第二季度的水平也高出11.2%。

按品牌细分,经典明星品牌Gucci自去年年底“步履蹒跚”地振作起来,通过提高商品价格、增加高价产品并且以品牌100周年为主题搞起了营销活动后,终于拨云见日、扭亏为盈。数据显示,Gucci第二季度销售额同比增长86.1%,上半年总体销售额增长45.8%,达44.79亿欧元,已经恢复至疫前水平。

Yves Saint Laurent第二季度销售额同比增长118.5%,上半年销售额同比增长了53.5%至10.46亿欧元;Bottega Veneta第二季度销售额甚至达到了创纪录的3.794亿欧元,同比增长69%,上半年销售额同比增长了40.6%至7.076亿欧元。开云集团CEO兼CEO Fran ois-Henri Pinault表示:“我们所有的品牌共同促成了集团总收入的大幅反弹,并轻松超过了去年的水平,在第二季度呈现出显著的加速增长。”

财报显示,开云集团2021年上半年的总收入为80.5亿欧元,同比增长 54.1%,同比去年增长了8.4%。开云首席财务官Jean-Marc Duplaix认为,流量、销量、提价和产品组合,这几点共同决定了总体收入能否增长。他举例表示,手提包品类的商品因为缺乏国际旅客而苦苦挣扎。但尽管如此,Duplaix还是看到了手提包具有“强大的吸引力”,大力加码“手袋”品类,接连推出“Gucci Diana包”等新产品。Duplaix对时尚媒体Vogue Business表示:“你可以想象,缺乏旅游客流对手袋的销售比例影响增大了,所以我们需要在开源棋牌类制品的市场份额上下功夫,重新获得一些分数。”而奢侈品咨询公司Ortelli & Co.的董事总经理Mario Ortelli则认为,Gucci今年能够扭亏为盈,主要是由于它“永远在线”的营销策略——用数码广告讲述产品故事、举行大型活动、联名出新品或者快闪店,凭借各种“怒刷存在感”的举措,俘获了不少年轻消费者的关注和好感。

值得关注的还有近日公布重要财务数据的Prada集团,在第二季度销售额为12.64亿欧元,与去年同期相比上涨了63%,几乎与去年同期水平持平。2021上半年整体收入同比上升了60%至15.01亿欧元,虽然仍低于去年的同期水平,但已经高于分析师预期。而今年一季度已经表现不俗的爱马仕集团(Hermès),第二季度延续了良好的势头,不仅季度增速更上一层楼,最终上半年总销售额还同比增长了70%至42.35亿欧元,成为截至目前已发布上半年财报的奢侈品企业——LVMH(56%)、开云(54.1%)和Prada(60%)中表现最好的奢侈品企业。

大并购未见 小收购不断

而本季度财报电话会议中,LVMH和开云都不约而同地提到了一个词:并购。疫情导致了奢侈品行业分化扩大。随着国际旅行的恢复和欧洲的重新开放加速,LVMH集团预计下半年也将继续表现强劲。Arnault表示:“LVMH集团正处于有利的位置,2021年将继续增长并进一步巩固我们在全球奢侈品市场的领先地位。”眼看这资金充足的巨头们各显神通,用自己的方式摆脱了疫情带来的困扰,小型的奢侈品企业却只能继续挣扎或者选择“卖身”于人。由此,还带来了奢侈品企业的并购活跃期,有业内人士预计这种情况或将持续一段时间。开云集团在财务报告中也表示:“随着并购的发生,市场上已经发生的两极分化极有可能在未来几年加剧。”

自去年6月以来,LVMH集团的股价飙升逾70%,这使得它成为市值最大的欧洲公司。LVMH首席财务官Jean-Jacques Guiony 在1月份以158亿美元收购了美国珠宝品牌Tiffany后表示,尽管目前没有进行更多大型收购计划,但他暗示:“LVMH仍然对探索新市场、新技术或新产品的小规模收购和交易感兴趣”,一些小规模的附加收购仍在进行中。

而在刚刚过去的7月20日,LVMH集团就宣布收购了与母公司颇有渊源的前任Louis Vuitton男装创意总监Virgil Abloh创立的街头品牌Off-White 60%的股份。另外,它还持有Celine前任明星设计师Phoebe Philo推出的个人新品牌的少数股权,还将其在意国鞋履制造商Tod's的持股比例提高至10%。在时尚之外,LVMH与意国的Campari集团合作,投资了部分葡萄酒和烈酒电商公司,帮助自己成为欧洲酒饮电商领域的重要参与者之一。

与此同时,开云集团也刚刚收购了丹麦奢华眼镜品牌Lindberg 100%的股权。有业内人士分析,近期收购眼镜品牌Lindberg的规模不大,不完全属于核心业务。就外部增长趋势看,时装和开源棋牌品类仍然是未来收购的重要方向。开云集团董事总经理Jean Francois Palus表示:“(可以收购的)目标很少,但是我们非常积极地观察市场,并且一如既往地在最好的条件下努力寻找最佳的目标。这是我们过去几年一直在做,也是我们将来要做的事情。”


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